EL REGRESO DE KEYNES

A finales de la década de los setenta, los economistas neoclásicos declararon muerta a la teoría económica keynesiana. La política de mantener por mucho tiempo las tasas de interés muy bajas contribuyó a la formación de una burbuja en el sector inmobiliario. La innovación financiera sacó provecho de la situación y empaquetó los riesgos y los distribuyó a nivel mundial. La explosión de la burbuja derivó en una crisis financiera sin precedentes desde los años treinta del siglo pasado, que rápidamente se propagó a la economía real, sumiendo al mundo en recesión. Ante esta situación, los economistas de las diferentes escuelas coinciden en que se impone estimular la economía por el lado fiscal incrementando el gasto público para a su vez reactivar la demanda y evitar que la recesión derive en una depresión al estilo de la de los años treinta. La gran preocupación actual de los economistas, es que las autoridades monetarias se han visto en la necesidad de bajar nuevamente las tasas de interés para de esa manera reactivar la demanda. Es lo que Keynes definió como trampa de la liquidez, en donde solamente una política fiscal activa podría sacar a una sociedad de esa situación. El enemigo público dejó de ser la inflación, y en esas circunstancias, los economistas coinciden que los principios desarrollados por Keynes hace más de setenta años han vuelto a tener vigencia, por lo cual hay que expandir el gasto público para estimular la demanda, y así evitar una segunda gran depresión.