LECCIONES ARGENTINAS

Luego de tres años de 'gozar' las mieles de la dolarización, Ecuador se enfrenta al desafío de apuntalar el sistema para sobrevivir. El paulatino enfriamiento de la economía, el mayor déficit de cuenta corriente y la creciente dependencia de los préstamos de los organismos multilaterales, con su consecuente amarra de política fiscal, comienzan a generar una serie de cuestionamientos respecto del rumbo que se debe seguir. Por un lado, los que bogan por el fortalecimiento, señalan que este debe darse paralelo a un proceso de modernización que hasta la fecha no ha pasado de las intenciones. Si la economía no se flexibiliza, las rigideces van a terminar por volver insostenible la pérdida de competitividad que supone un tipo de cambio en constante apreciación. Para evitar lo sucedido en Argentina, el proceso debe ser ordenado y supervigilado para evitar los zarpazos de la corrupción. Los que proponen una salida a la dolarización, argumentan que este es el momento propicio porque las rigideces todavía no pasan la factura que puede quebrar a un sistema condenado al fracaso. El problema es que las dos soluciones son poco consistentes. Al igual que ocurrió con Argentina, fortalecer la dolarización de alguna manera significa agravar nuestra dependencia de los capitales externos en la forma de préstamos y exportaciones. Si nuestro país se enfrenta a una típica caída de un rubro importante de ingreso o si no satisfacemos los requerimientos externos, la crisis resultante sería fatal. Mientras que la salida a la dolarización supondría credibilidad en las instituciones y, sobre todo en el sistema financiero, lo que aparece imposible en momentos en que todos cuestionan la AGD y la imposibilidad para recuperar los recursos perdidos tras el latrocinio bancario.