LOS RIESGOS DE LA CONVERTIBILIDAD

Los riesgos que enfrenta el programa económico del Gobierno, cuyo eje es el sistema de caja de conversión son los siguientes: 1.- Ecuador esta sujeto a shocks económicos (salida de capitales o baja de los precios del petróleo). 2.- El mercado laboral ecuatoriano se caracteriza por su inflexibilidad y por tener los costos de despido por trabajador más altos de comparación con otros países de América Latina. 3.- Los bancos privados no tienen acceso a capitales extranjeros estables. 4.- El tipo de cambio se apreciaría en términos reales, generando dificultades en el sector exportador y favoreciendo a las importaciones, por lo que se perjudicaría a la producción nacional y se dificultaría el manejo fiscal. 5.- Los costos sociales de una recesión serían extremadamente grandes. 6.- Frente a un shock real, la economía sólo puede ajustarse por medio de una reducción de los precios internos y de los salarios, ya que le está vedada toda posibilidad de devaluación. 7.- Una salida de capitales o un shock real negativo abre la posibilidad de una amplia recesión. 8.- Mientras más inflexible sea el mercado laboral y menos sólida la institucionalidad fiscal, más dificil ajustarse a un shock real y más grandes serán la recesión y el desempleo que vendrán. 9.- El Banco Central ya no puede ejercer un rol de prestamista de última instancia, por lo que eventuales dificultades de la instituciónes financieras podrían incluso generar una crisis sistemática, con graves consecuencias para el país.