¿CUALES SON LAS TASAS DE INFLACION E INTERES ADECUADAS PARA IMPULSAR EL CRECIMIENTO ECONOMICO?

Podemos señalar que los objetivos básicos del Banco Central y del Ministerio de Economía seria lograr los siguientes equilibrios: a) Que la tasa de interés real sea menor que la eficiencia marginal de capital, lo que equivale a que los esfuerzos se dirijan a conseguir que la tasa de interés real refleje la tasa de retorno de la economía en su conjunto; b) Que se mantenga el tipo de cambio real que permita la rentabilidad y la competitividad de las empresas productoras de bienes transables, que encontrándose el Ecuador dolarizado significa que tiene que darse la integración financiera, el mantenimiento de un bajo nivel de gasto publico, la flexibilidad laboral, la apertura al libre comercio y el aligeramiento de las regulaciones, y; c) Evitar que se produzca un cambio en los precios relativos en desmedro de los bienes transables. Para lograr los objetivos antes citados es indispensable que el Banco Central mantenga bajo el nivel de encaje bancario, o que sencillamente lo deje en cero, y que se elimine el control sobre las tasas de interés y todo impuesto y contribución sobre la movilidad de capitales, y que la Superintendencia de Bancos permita que Bancos extranjeros abran oficinas en el Ecuador. Por efecto de la sola competencia es de esperar que las tasas de interés reales tiendan a colocarse debajo de la eficiencia marginal del capital. Sin embargo, sigue el principal problema presente, esto es, la expansión del gasto publico que va mas allá de lo que la productividad de la economía puede soportar.