LA ENCRUCIJADA JAPONESA

La crisis del sistema financiero japonés es distinta de las de los otros países asiáticos, especialmente porque Japón es acreedor del resto del mundo. Pero esa condición, que lo diferencia de sus vecinos, hoy asistidos por el FMI, constituye la principal amenaza sobre la estabilidad financiera mundial. En primer lugar, porque parte de sus activos financieros exteriores están en los países del sureste asiático. En segundo término, porque la precipitada liquidación por parte de los bancos japoneses de sus activos exteriores más sanos como premisa a cualquier operación de saneamiento financiero interno, puede constituir un foco de inestabilidad sobre los mercados e instituciones financieras del resto del mundo. En todo caso, la economía japonesa abordaría el futuro inmediato con unas perspectivas de crecimiento inferiores a las anticipadas hasta hoy, incorporando sus efectos deflacionistas a los que se presume transmitirán las economías vecinas, que ya han entrado en saneamiento dirigidas por el FMI.