LOS FONDOS DE DEUDA EMERGENTE, LOS MAS ATRACTIVOS

En un año explosivo para los fondos de inversión, los más rentables son los que invierten en deuda de países de economías emergentes, un mercado dominado por las emisiones de América Latina. La rentabilidad de este grupo de fondos ha subido más del 32 por ciento desde el 31 de diciembre. Estos mismos bonos y los fondos que invierten en ellos habían sufrido un duro revés tras la devaluación del peso mexicano en 1994. Mientras los grandes inversionistas institucionales compran emisiones de deuda de países de economías emergentes, los pequeños inversionistas parecen quedar fuera de juego. El efecto tequila y el trauma posterior es una de las principales razones que han mantenido a los pequeños inversionistas alejados de los mercados emergentes. Los fondos de deuda de mercados emergentes invierten en bonos emitidos por países en desarrollo tan diversos como Botsuana o Rusia. Pero los gestores de fondos dicen que la mayor parte de la cartera está invertida en deuda de cuatro países de América Latina: México, Brasil, Argentina y Venezuela. Los bonos no sólo pagan altos cupones y rendimientos, sino que también existe la posibilidad de que sus precios suban a medida que los inversionistas aumentan su confianza en el crédito del emisor.