APRENDER DEL PASADO

Resulta peligroso sustentar una política de expansión fiscal en el alto precio de un producto de exportación como el petróleo y no en el crecimiento global ya que, cuando el precio cae, como hemos visto en repetidas oportunidades, la situación presupuestaria del Estado se vuelve insostenible. Las crisis suscitadas por la caída de los precios del petróleo se han disimulado con emisión monetaria y fuertes devaluaciones que financiaban el Presupuesto a través del impuesto inflacionario y brindaban un incentivo pasajero al comercio exterior. Con dolarización, la devaluación no es posible; si el precio del petróleo cayera a promedios históricos, los ingresos públicos petroleros se reducirían en un 23 por ciento y los no petroleros en aproximadamente 12 por ciento. Esta vez, como no puede modificar el valor de la moneda, el Gobierno debería reducir su gasto, a través del no pago de salarios y la interrupción de proyectos de inversión; se reducirían el consumo y la producción y, por tanto, el desempleo y los demás indicadores sociales se afectarían considerablemente, con consecuencias más graves que las de inicios de los 80. La solución es invertir y reproducir los excedentes de la actualidad, en lugar de contraer obligaciones de gasto cada vez más altas e insistir en las reformas que hagan crecer a todos los sectores y que nos alejen de la dependencia del precio de exportación de un solo bien.