EL PLAN MEXICANO DE CAMBIAR NUEVOS BONOS POR BRADYS CREA CONFUSION

¿ Ha escuchado alguna vez hablar de algo llamado Derechos de recuperación de valor ? Tampoco muchos inversionistas profesionales en bonos mexicanos, que de repente se rompen la cabeza tratando de saber que es lo que son... si es que existen. Lo que es más, algunos de ellos se quejan de que México y los colocadores de su nueva emisión internacional de deuda Goldman, Sachs Co, Deutsche Morgan Grenfell, Chase Manhattan Bank y Salomon Brothers Inc. quieren robarles esos derechos, que son una especie de órdenes de pago vinculadas a los precios del petróleo en México. Hace dos semanas, el gobierno mexicano ofreció intercambiar hasta US2.500 millones en Bonos Brady en circulación por una nueva serie de bonos a 30 años. Los bonos Brady son instrumentos de deuda creados por varios países de mercados emergentes, fundamentalmente latinoamericanos, para que pudiesen hacer frente al pago de su deuda comercial. Cada bono par Brady lleva consigo un derecho de recuperación de valor: ese valor es aún superior para los de descuento. Existe una gama de hasta 17 derechos de este tipo distintos, cada uno con diferentes fechas de pago, que se extiende hasta 2019. Cuando se crearon los bonos Brady en 1989, la gente pensaba que el precio del petroleo podía subir y eso ayudaría a México a pedir prestado menos dinero, dijo un alto funcionario financiero mexicano.