EVALUACION DE LOS PROGRAMAS DE AJUSTE RESPALDADOS POR EL FMI

El FMI evalúa periódicamente los resultados de los programas de ajuste que respalda la institución. En su último examen, el Directorio Ejecutivo y el personal revisaron los programas respaldados por el financiamiento del FMI en términos relativos al mercado. En los estudios se demuestra que en la mayoría de los países examinados, la evolución macroeconómica mejoró entre mediados de 1988 y 1992, sobre todo en el sector externo. Aumentaron en consecuencia las reservas oficiales, la mitad de los países recibieron gran afluencia de capitales y las posiciones en cuenta corriente convergieron hacia niveles sostenibles de entradas proyectadas de capital. Esto no ocurrió en todos los países, sobre todo en Africa subsahariana y en Europa Central. Varios países no lograron liquidar plenamente sus atrasos y, en la mayoría, perdió fuerza el fuerte ímpetu de la exportación observado al iniciar los programas. En el frente interno los logros fueron, por lo general, menos impresionantes. En lo que refiere a la inflación, unos pocos países lograron reducir notablemente las altas tasas iniciales pero muchos continuaron registrando una inflación moderadamente elevada, y, en algunos países, aumentó. Para la mayoría de los países que no pertenecen a Europa Central,el crecimiento se fortaleció un poco y aumentaron las tasas de ahorro en promedio, pero prácticamente ningún país pudo lograr un ritmo más rápido de crecimiento apoyado en una mayor tasa de ahorro. Además, en muy pocos países aumentó el coeficiente general de inversión, aunque en promedio las tasas de inversión privada aumentaron en tanto bajaron las de inversión pública y decrecieron las razones incrementales capital/producto.