CURVA DE TASAS PASIVAS AL 73 POR CIENTO (PRIMERA PARTE)

El aumento del 73 por ciento en promedio de la curva de la tasa de interés pasiva en febrero se explicaría por el incremento de la prima de liquidez, de la prima de riesgo, de la inflación esperada y del costo de fondos provocado por el Banco Central. Por causa del retiro especulativo de fondos la prima de liquidez se incrementó. El alto nivel de incertidumbre sobre la situación económica hizo que la prima por riesgo del país aumente. Por otro lado la expectativa de inflación también tuvo un incremento, lo cual indujo a que las tasas de interés nominales se eleven. El factor más importante fue el aumento del costo de fondos provocado por el Banco Central. El instituto emisor, al verse en la disyuntiva de devaluar y defender las reservas o incrementar las tasas de interés temporalmente y defender resevas, optó por el segundo camino. La tasa de interés interbancaria fue la que más se elevó (casi 200 por ciento), al pasar del 50 por ciento al 147 por ciento. La segunda variación más alta (70 por ciento) fue la de la tasa a 30 días, que pasó de 39,8 a 67,3 por ciento. Las tasas a 60 y 90 días llegaron al 60 por ciento, incrementándose en ese mismo porcentaje. Las tasas a 180 y 360 días registraron menores variaciones.