000			01500nab a22002177a 4500
001			RESUM-010685
003			EC-BCE
005			20130908152719.0
040			_aEC-BCE _cEC-BCE
100			_aPozo, Fernando
245			_aEUROBONOS, MORALEJA DEL DEBUT
520			_aAunque la emisión de eurobonos resultó forzada, la adquisición de bonos Brady puede considerarse una decisión válida financieramente, ya que generó un ahorro de US47 millones para el fisco, gracias a que se compró cuando el precio de los bonos era el más bajo de los últimos 6 meses. Lo óptimo hubiera sido recomprar los bonos Brady y postergar la colocación de los eurobonos para ahorrar costos en esta última operación. Existían otras alternativas, como conseguir los fondos para la compra de los bonos a través de un préstamo sindicado directo, de manera que el eurobono no salga al mercado abierto de capitales. Otra fuente hubiera sido el mercado local que tiene un exceso de demanda. Pero el gobierno no disponía de tiempo ni recursos para cancelar el crédito puente que estaba por concluir y tampoco para recomprar bonos Brady. En todo caso, al hacer la operación conjunta se logró disminuir el costo de la transacción del 11,4 al 9 por ciento.
650			_aBONOS DEL TESORO DEUDA EXTERNA MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL
650			_aECUADOR
650			_aBONOS DEL TESORO
650			_a11
651			_aEC
650			_a1nac
773			_tHoy, Dinero _dQuito _g15 mayo 1997, p. A.7
942			_2z _cAS
999			_c23058 _d23058