BRASIL: REAL DEBIL A CAMBIO DE POLITICA DE DEUDA

El Banco Central de Brasil acordó el pasado lunes dejar de renovar de forma automática los títulos de la deuda indexados al dólar, con el objetivo de "reducir la expansión cambiaria del sector público", según explicó la entidad en un comunicado. Lo cierto es que este cambio en la política de emisiones, que empezará a regir a partir del 2 de junio, reduce las garantías públicas que ofrecían estos títulos sobre el tipo de cambio, lo que a juicio de los expertos aumentará la demanda de dólares y forzará una caída del real. Algunos economistas han sugerido que la única forma en la que el Banco Central puede poner freno al real sería reduciendo la cantidad de deuda indexada al tipo de cambio forzando a los operadores a comprar dólares para cubrirse. Esta política, sin embargo, agudiza las tensiones inflacionistas que padece la economía brasileña, lo obliga al Banco Central a mantener por un mayor período de tiempo los tipos de interés en el 26,5 por ciento.