La convertibilidad Argentina ¿un antecedente relevante para la dolarización de Ecuador? Alfredo Calcagno y Sandra Manuelito

Seminario "El rol del Banco Central bajo dolarización" (Quito: mayo 22-23 2001)

La adopción de la dolarización en el Ecuador, genera las mismas expectativas sobre la posibilidad de que aquí se planteen o no los mismos problemas y desafíos que se presentaron en otros países de América Latina que en su tiempo han recurrido a políticas de fijación del tipo de cambio, aunque sin llegar a una dolarización completa. El objetivo de este documento, es hacer una revisión de algunos aspectos de esas experiencias y que podrían presentarse en el futuro próximo en Ecuador. La experiencia que destacaremos aquí es la de Argentina, en donde diez años de convertibilidad han dejado en evidencia algunos logros insuficiencias y problemas que pueden generar las políticas de “hard peg”, y ante las cuales el Banco Central debe actuar. Se de advertir sin embargo que la actual situación de Ecuador y del entorno internacional muestran muchas diferencias con la situación que prevalecía al inicio de la convertibilidad en Argentina. En Ecuador no se ha producido, a diferencia de Argentina, una fuerte afluencia de capitales externos, fuerte expansión de las importaciones, rápida recuperación de la actividad económica, ni una rápida estabilización de los precios. Además, el sistema bancario en Ecuador se halla en una condición que le impide expandir rápidamente el crédito.