NUEVAMENTE LA DEUDA PUBLICA

En relación con la renegociación de la deuda externa realizada en el gobierno de Sixto Durán Ballén, es necesario recordar que fue ventajosa para el país. Hay que tener en cuenta que el Ecuador necesita para su desarrollo del ahorro externo (deuda e inversiones) porque el ahorro interno es insuficiente. Además, se debe destacar que el peso de los intereses de la deuda no pasa del 5 por ciento del PIB, cuando hasta 1991 representaba un 7 por ciento. Por otra parte, el monto de intereses pagados de la deuda pública durante 1995 y 1996 equivalió al 25 por ciento de los ingresos corrientes del Presupuesto General del Estado, aunque antes fue más bajo, debido a un crecimiento menor de la economía y a una recaudación tributaria por debajo de la inflación y del crecimiento del PIB nominal. También hay que tener presente que un alto porcentaje de la deuda externa se pagará a largo plazo y está garantizada por bonos cupón cero a 30 años, y que otra parte tiene 9 años de gracia aún para iniciar el pago principal. Esto último determina que cerca del 40 por ciento del principal no está todavía presionando sobre las finanzas públicas; y el resto no es refinanciable en la forma tradicional, con excepción de la deuda al Club de París. El gobierno debe adoptar un mecanismo que le permita extender los plazos de pago del principal, emitiendo nuevos bonos para intercambiarlos con los actuales, así como reducir el "stock" de la deuda. Por último, se debe indicar que los nuevos endeudamientos realizados en 1995 y 1996, así como los acuerdos con la banca privada internacional, tuvieron los informes favorables del Banco Central.